Những chỉ báo không hoạt động hiệu quả trên Chỉ số phái sinh

Thứ Năm tuần trước, tôi đã nhúng widget Phân tích kỹ thuật của TradingView vào một trang thử nghiệm, hướng nó vào Volatility 10 (1s) Index, và nhận được một hình mây mặt buồn kèm dòng chữ "No data here yet." Tôi đã kiểm tra những điều hiển nhiên trước tiên. Trang biểu tượng cho DERIV:VOLATILITY_10_1S_INDEX tải bình thường trên tradingview.com. Khung của widget vẫn hiển thị, vậy nên không phải do trình chặn quảng cáo của tôi. Tôi thử với các Chỉ số phái sinh khác. Vẫn là hình mây đó. Chiếc đồng hồ đo tổng hợp hàng chục chỉ báo thành một mũi kim chỉ về "mua" hoặc "bán" đơn giản là không thể tính toán được với các công cụ tổng hợp của Deriv.

Phản ứng đầu tiên của tôi là chút bực bội. Phản ứng thứ hai, khoảng một giờ sau đó, là nhận ra widget này vô tình đã nói lên sự thật. Trên các công cụ này, phần lớn những gì mũi kim đó tổng hợp đằng nào cũng chẳng có ý nghĩa gì. TradingView chỉ đơn giản là từ chối giả vờ khác đi.

Tôi đã dành vài ngày qua để tìm hiểu xem chỉ báo nào thực sự có ý nghĩa trên Chỉ số phái sinh, và chỉ báo nào chỉ là hình thức. Đây là những gì tôi tìm ra.

Những gì bạn đang thực sự nhìn thấy

Trước khi nói đến các chỉ báo, hãy nói đến bản chất của công cụ. Điều này quan trọng vì mỗi chỉ báo đều dựa trên những giả định về chuỗi giá mà nó đo lường, và Chỉ số phái sinh phá vỡ phần lớn những giả định đó.

Một Volatility Index là một bước đi ngẫu nhiên với mục tiêu độ biến động cố định. Volatility 100 nhắm tới mức độ biến động hàng năm là 100%; Volatility 10 nhắm tới 10%. Không có xu hướng tăng/giảm được tích hợp sẵn. Không có phiên giao dịch, không có giờ mở cửa, không có khoảng trống cuối tuần, không có tin tức. Nó cập nhật mỗi hai giây (hoặc mỗi giây đối với các biến thể "1s"), suốt 24 giờ mỗi ngày, và điều duy nhất xảy ra với giá là bước ngẫu nhiên tiếp theo.

Điều đó nghe có vẻ là một hạn chế. Nhưng với người đang học phân tích kỹ thuật, nó gần giống một phòng thí nghiệm hơn. Mọi mô hình bạn thấy trên một Volatility Index đều là hành vi giá thuần túy, không pha trộn bất kỳ yếu tố nào khác.

Những chỉ báo không có gì để đo lường

Đây là lúc hình mây mặt buồn bắt đầu trở nên hợp lý.

• Bất kỳ chỉ báo nào dựa trên khối lượng. On Balance Volume, Volume-Weighted Average Price (VWAP), Money Flow Index, Chaikin Money Flow, Volume Profile, Accumulation/Distribution. Không có khối lượng ở đây. Volatility Index không phải là sổ lệnh; nó là một con số được cập nhật. Những gì biểu đồ hiển thị là "volume" (khối lượng), nếu có hiển thị gì, thực chất là số lượng tick, và tốc độ tick được thiết kế cố định. Mỗi chỉ báo trong số này đang đọc một đường thẳng và rút ra kết luận từ đó.
• Bất kỳ chỉ báo nào dựa trên phiên giao dịch. Opening range, daily pivot points, session VWAP, market profile. Công cụ này không có phiên giao dịch. Đường biên của nến ngày nằm ở nửa đêm theo Giờ Phối hợp Quốc tế (UTC) vì TradingView phải đặt nó ở đâu đó, không phải vì có điều gì xảy ra vào nửa đêm UTC.
• Bất kỳ chỉ báo nào dựa trên khoảng trống giá, cụ thể là trên Chỉ số Volatility và Chỉ số Step. Các chiến lược lấp khoảng trống giá, các chỉ báo khoảng trống giá. Hai nhóm này không bao giờ có khoảng trống: giá không bao giờ đóng, và mỗi tick chỉ là một bước nhỏ so với tick trước. Tôi muốn nói rõ ở đây, vì điều này không đúng với toàn bộ dòng Chỉ số phái sinh. Chỉ số Boom, Chỉ số Crash, Jump và DEX được xây dựng dựa trên các điểm gián đoạn. Một cú giảm của Crash 1000 chính xác là một khoảng trống giảm được thiết kế sẵn, xuất hiện trung bình một lần sau mỗi nghìn tick. Đó là một vấn đề khác, và sẽ là nội dung bài viết tuần sau.
• Bất kỳ chỉ báo nào mang tính cơ bản hoặc theo chu kỳ. Không có lợi nhuận doanh nghiệp, không có cổ tức, không có công ty cơ sở, không có hiệu ứng "sell in May". Công cụ này không có gì ngoài chính nó.

Đây không phải là lỗi của các chỉ báo. Chúng được xây dựng cho các thị trường do con người tạo ra. Chỉ số phái sinh được tạo ra từ phép tính toán học.

Những chỉ báo vẫn tính toán được nhưng không mang ý nghĩa như bạn nghĩ

Đây là nhóm thú vị hơn, vì chúng vẫn tạo ra các con số.

Các công cụ theo xu hướng: Moving Average Convergence Divergence (MACD), Ichimoku, Average Directional Index (ADX), các điểm cắt của đường trung bình động. Tất cả đều tính toán bình thường trên một Volatility Index. Tất cả đều tạo ra các điểm cắt và tín hiệu. Và trên một chuỗi không có xu hướng, mỗi tín hiệu đó đang mô tả quá khứ, không phải tương lai. Các đường trung bình động cắt nhau vì bước đi ngẫu nhiên tình cờ dịch chuyển theo một hướng trong một khoảng thời gian. Nó không chứa bất kỳ thông tin nào về bước tiếp theo. Tôi không nói điều này với sự hoài nghi chung về việc theo xu hướng; tôi đang nói về một chuỗi được định nghĩa về mặt toán học là không có xu hướng. Việc quan sát MACD phát tín hiệu một cách tự tin trên Volatility 10 thực sự mang tính giáo dục về những gì MACD đo lường. Đó không phải là một tín hiệu giao dịch.

ATR. Average True Range trên một công cụ có độ biến động không đổi, không có gì bất ngờ, gần như là một đường thẳng. Nó không phải là vô dụng: đây là minh chứng trực quan rõ ràng nhất về bản chất của công cụ này. Nhưng nếu bạn dùng ATR để phát hiện "sự mở rộng biến động" làm điểm vào, thì không có gì để phát hiện cả.

Những chỉ báo xứng đáng có mặt

Bollinger Bands. Đây là chỉ báo tôi sẽ đặt trên mọi biểu đồ Volatility Index. Vì độ biến động là không đổi, độ rộng của dải băng hầu như không thay đổi trên toàn biểu đồ. Trên một cổ phiếu, Bollinger Bands "thở": chúng co lại trước tin tức và mở rộng ra sau đó. Ở đây chúng giữ độ rộng như một hành lang cố định. Những lần giá chạm dải trên và dải dưới là một minh chứng rõ ràng cho hiện tượng hồi quy về giá trị trung bình, không bị ảnh hưởng bởi những yếu tố gây nhiễu khiến bài học tương tự trở nên mơ hồ trên thị trường thực.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các số liệu hiệu suất được trích dẫn đề cập đến quá khứ, và hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo hay là chỉ dẫn đáng tin cậy cho hiệu suất trong tương lai.

Relative Strength Index (RSI) và Stochastic. Cả hai đều áp dụng được. Trên một chuỗi không có xu hướng, RSI dao động quanh mức 50 và thường xuyên chạm mức 30 và 70, không vì lý do gì khác ngoài việc bước đi ngẫu nhiên dịch chuyển. Đó chính là bài học: quá mua và quá bán là những nhận định về biến động gần đây, không phải về giá trị. Trên các công cụ này, không có giá trị nào để mà quá cao hay quá thấp.

Đường trung bình động như một đường tham chiếu. Tốt khi dùng để làm mượt dữ liệu. Không tốt khi dùng như một hệ thống giao dịch.

Những điều tôi sẽ nói với người mới bắt đầu

Nếu một chỉ báo cần khối lượng, phiên giao dịch hoặc yếu tố cơ bản, nó không phù hợp với bất kỳ Chỉ số phái sinh nào. Nếu nó cần một khoảng gap, nó không phù hợp với Volatility hoặc Chỉ số Step. Nếu nó đo lường biến động giá gần đây, thì nó phù hợp. Quy tắc đó bao quát khoảng chín mươi phần trăm danh sách chỉ báo, và đám mây buồn chính là TradingView đang áp dụng cùng một quy tắc theo hướng ngược lại.

Có một điều nữa mà tôi không ngờ tới. Vì phần lớn danh sách chỉ báo không có tác dụng ở đây, Volatility là một nơi khá tốt để tìm hiểu các chỉ báo còn lại thực sự đo lường điều gì. Loại bỏ tin tức, phiên giao dịch và khối lượng, thứ còn lại chính là toán học thuần túy. Nếu bạn từng thắc mắc RSI đang đo lường điều gì khi nó hiển thị 70, hãy quan sát nó trên Volatility 10 trong một giờ. Nó sẽ cho bạn câu trả lời. Tuần sau: Chỉ số Boom và Chỉ số Crash, nơi chính công cụ giao dịch có độ trôi tích hợp sẵn và một khoảng gap được thiết kế xuất hiện ngẫu nhiên, và nơi hầu hết các kết luận trong bài viết này sẽ bị đảo ngược.

Nội dung này không dành cho cư dân EU.