4.000 doların altında Gold: Sıçrama başarısız oldu. Sırada ne var?

Sıçrama kalıcı olmadı. Önceki notta, izlenmesi gereken taban seviye 3.976-4.000 USD olarak belirlenmişti. Gold bu seviyenin üzerine toparlandı, ardından Cuma günü sert şekilde düştü; spot fiyat ABD seansının sonlarına doğru yaklaşık 3.880 USD olarak kote edildi. Düşüş senaryosu gerçekleşti. Sıradaki soru, eski tabanın tavana dönüşüp dönüşmeyeceği.

Düşüş Gold'dan daha geniş kapsamlıydı: dolar ve Treasury getirileri gevşerken metaller ve hisseler de satış gördü. Kalıcı enflasyon, Gold'un zorlu görünümünü açıklamaya yardımcı oluyor. Ancak tek başına Cuma günkü satışı açıklamıyor.

Enflasyon Gold'u zayıf bıraktı. Satış daha geniş bir alana yayıldı.

Fed Çarşamba günü politika faizini %3,75-4,00 seviyesinde sabit tuttu, ancak iki üye çeyrek puanlık artış istedi. Perşembe günkü enflasyon verisi Fed'in tercih ettiği PCE ölçütüne göre tüketici fiyatlarının yıllık bazda %3,6 arttığını, gıda ve enerji hariç ise %3,1 arttığını gösterdi.

Bu durum, faiz getirisi olmayan bir varlık için zorlu bir arka plan oluşturuyor. Daha yüksek petrol fiyatları enflasyonu yüksek tutabilir ve Fed'in faiz indirmesini zorlaştırabilir. Petrol Cuma günü %2,1 daha yükseldi. Ancak Fed faiz artırmadı ve piyasa getirileri o gün düştü: on yıllık Treasury getirisi %4,98'den %4,94'e düşerken, enflasyona göre düzeltilmiş karşılığı %2,63'ten %2,60'a geriledi.

Bu serinin daha önceki bölümlerinde kullanılan dolar ve reel getiri çerçevesinde, her ikisi de genellikle Gold için faydalı sayılan yönde hareket etti. Buna rağmen Gold düştü. Silver %5,6, bakır %1,5 ve S&P 500 %1,8 değer kaybetti. Cuma gününü, taze bir dolar ve faiz şoku yerine genel bir risk azaltma hareketi olarak tanımlamak daha doğru. Bu durum, zorunlu tasfiye veya belirli bir satıcıya kanıt oluşturmuyor.

En son fon verileri bu soruyu çözmüyor. GLD'nin varlıkları 23-29 Ekim arasında neredeyse değişmeden kaldı, sadece 0,57 ton azaldı. Futures fon yöneticileri, 27 Ekim Salı gününe kadar olan haftada 1.356 net uzun kontrat ekledi. Her iki gözlem de Cuma günkü satışı yansıtmıyor. Kanıtlar yaygın bir satış dalgasını destekliyor; ancak bunun kim tarafından tetiklendiğini belirtmiyor.

Eski taban artık toparlanma testi haline geldi

Gold, hem 4.000 USD seviyesinin hem de önceki nottaki 3.939 USD referansının altına düştü. Bu durum, söz konusu seviyelerin rolünü değiştiriyor: artık bir toparlanmanın tekrar geçmesi gereken seviyeler haline geldiler. Bir retest , kırılan bir seviyeye geri dönerek alıcıların burayı yeniden ele geçirip geçiremeyeceğini veya satıcıların ralliyi tekrar geri çevirip çevirmeyeceğini görmek anlamına gelir.

Bir kırılmanın devam etmesi gerekiyor

Önceki Gold kırılma çalışması, 20 günlük düşüş kırılmasının ardından fiyatın on işlem günü sonra daha düşük olduğunu vakaların %44'ünde bulurken, sıradan bir günden sonra bu oran %47 olarak tespit edildi. Bu test, önceki 20 günlük düşüşlerin altındaki kapanışları inceledi, bu özel 4.000 USD seviyesini değil. Buradan çıkarılacak ders, her kırılmanın kendiliğinden daha aşağı taşıyacağını varsaymak yerine, satışın sürüp sürmediğini takip etmektir.

Sıradaki önemli planlanmış ABD verisi, 6 Kasım Cuma günkü istihdam raporu. Gold'un tepkisini dolar ve reel getirilerle birlikte izleyin. Getiriler yeniden gevşerse ve Gold hâlâ toparlanamazsa, tek başına düşük faizlerin alıcıları geri getirmeye yetmediği anlamına gelir. 4.000 USD seviyesinin kalıcı şekilde yeniden kazanılması, büyük bir düşüşten sonraki kısa bir sıçramadan daha ikna edici bir toparlanma kanıtı olur.

Zayıf trend artık eski tabanı kırmış durumda. 4.000 USD'nin altında başarısız olan bir ralli, satıcıları kontrolde bırakır; kalıcı olan bir yeniden kazanım bu okumayı sorgulatır. 3.850-3.860 USD'nin altında, sıradaki soru alıcıların 3.800 USD çevresinde belirip belirmeyeceği olacak.

Kaynaklar, tarihler ve hesaplama notları

Fiyat kesim tarihi: 30 Ekim 2026 Cuma. Yaklaşık 3.880 USD'lik spot kotasyon, Kitco'nun ABD seansı sonu raporundanalınmıştır, resmi bir spot kapanış fiyatı değildir. Ana grafik, Yahoo'nun COMEX Gold futures serisinikullanır; spot ve futures gözlemleri birleştirilmemiştir. Günlük yüzdelik hareketler kapanıştan kapanışa hesaplanmıştır. Piyasalar arası eş hareket satış dalgasını tanımlar; nedenini kanıtlamaz.

Getiriler: US Treasury nominal ve reel on yıllık par getiriler. Cuma günkü değişimler: sırasıyla −4 ve −3 baz puan. Reel getiri, enflasyona karşı korumalı Treasury'lerin getirisidir.

Varlıklar ve pozisyonlama: SPDR Gold Shares arşivi: 23 Ekim'de 1.041,65 ton ve 29 Ekim'de 1.041,08 ton, erişim anındaki en son mevcut gözlem. CFTC ayrıştırılmış sadece-futures raporu: yönetilen fonların net uzun pozisyonları, 20-27 Ekim arasında 104.206'dan 105.562 kontrata yükseldi. Net uzun, uzun kontratlar eksi kısa kontratlar anlamına gelir. Salı günkü pozisyonlar Cuma günkü hareketi kanıtlamaz.

Seviyeler: 3.939 USD ve 3.856 USD, önceki nottaki tarihi spot referansları korur; bunlar gözlemlerdir, garantili destek değildir. 4.055 USD önceki toparlanma referansıdır ve 27 Ekim'deki yerel Deriv XAUUSD gözlemi 4.060,95 USD idi. 3.800 USD yuvarlak bir sayıdır, geriye dönük test edilmiş bir hedef değildir. Tarihi spot referansları ve futures grafik fiyatları ayrı ayrı etiketlenmiştir.

Tarihsel karşılaştırma: mevcut 2011–15 Ekim 2026 çalışması, 198 aşağı yönlü kırılma sinyali ve 4.083 uygun sıradan tarih kullanmış olup gelecekte on işlem günü mevcuttur. Bunlar fiyat sonuçlarıdır, işlem kazanma oranları değildir; gözlem pencereleri çakışabilir. Bu takip çalışması yeni bir işlem geriye dönük testi eklemez.

Kamuya açık kaynak anlık görüntüleri ve hesaplamalar 1 Kasım 2026 tarihinde kaydedilmiştir. Önceki piyasa notu değişmeden kalmaktadır.

Bu içerik AB sakinleri için tasarlanmamıştır. Belirtilen performans rakamları geçmişe aittir ve geçmiş performans, gelecekteki performansın garantisi veya güvenilir bir göstergesi değildir.