Boom and Crash: Drift, spike ve bir spike'ın göstergelerinize yaptığı etki

Geçen hafta, Volatility Indices'te gösterge menüsünün çoğunun işe yaramadığını ve her grafiğe koyacağım tek aracın Bollinger Bands olduğunu savunmuştum. Bu hafta bunun neredeyse tamamını tersine çevireceğim, çünkü Boom ve Crash Indices tamamen farklı bir yapıya sahip ve onları farklı kılan şey, göstergelerin en kötü başa çıktığı şeyin ta kendisi.

İki endeks, tek tasarım

Bir Boom endeksi yavaşça aşağı doğru sürüklenir ve ardından rastgele aralıklarla keskin bir şekilde yukarı sıçrar. Bir Crash Index ise aynanın tersini yapar: yavaşça yukarı sürüklenir ve ardından keskin bir şekilde düşer. Bu sıçramayı olduğu gibi adlandıralım: bir gap. Geçen hafta Derived Indices'in asla gap vermediğini söylemiştim ve bu, Volatility ve Step Indices için geçerliliğini koruyor.

Boom ve Crash bunun tam tersi bir durumdur. Süreksizlik, ürünün kendisidir ve isim size bunu ne sıklıkla bekleyeceğinizi söyler. İsimdeki sayı, olaylar arasındaki ortalama tick aralığıdır. Boom 1000 ortalama olarak her bin tick'te bir sıçrama yapar; Boom 300 ise yaklaşık her üç yüz tick'te bir. Bu cümlede "ortalama olarak" ifadesi çok şey ifade ediyor. Olaylar rastgeledir. Bir program yoktur ve iki sıçrama arasındaki boşluk çok kısa veya çok uzun olabilir.

Boom 1000 ve Crash 1000'i birlikte incelemek için tek bir grafiğe koydum; bunu en az bir kez yapmanızı öneririm, çünkü buradaki simetri asıl dersin kendisi.

Bir günlük aralıkta sürüklenme bir doku gibi görünür ve sıçramalar dikey adımlardır. Bir aylık aralıkta ise olayları sayabilir ve aralıkların ne kadar düzensiz olduğunu görebilirsiniz. İşte tam bu noktada, çoğu insanın "her 1000 tick'te bir" anlayışı bir programdan olasılığa dönüşür.

Sürüklenme bir bilgi değil, bir kurgudur

Gerçek piyasalardan gelen herkesi ilk şaşırtan şey işte bu.

Boom 1000, zamanının çoğunu düşerek geçirir. Üzerine bir hareketli ortalama koyarsanız, fiyat neredeyse sürekli olarak ortalamanın altında kalır. Moving Average Convergence Divergence (MACD) düşüş yönlü okur. Average Directional Index (ADX) bir trend olduğunu söyler. Menüdeki her trend takip aracı, size tam bir güvenle, Boom 1000'in düşüş trendinde olduğunu söyler.

Gerçekten de öyledir. Ancak bu düşüş trendi hiçbir şey hakkında bilgi vermez. Bu, enstrümanın tasarımıdır. Endeks, sıçramalar arasında aşağı doğru sürüklenir; böylece yukarı yönlü sıçramalar da dahil edildiğinde her şey dengelenir. Sürüklenme, sıçramanın bedelidir. Boom'da "düşüş" okuyan bir trend göstergesi, bir fırında "sıcak" okuyan bir termometre gibidir: doğrudur, ama size kendi kurduğunuz dışında hiçbir şey söylemez.

Volatility Indices'te trend araçlarının eğitici olduğunu söylemiştim, çünkü bulunacak bir trend yoktu. Boom ve Crash'te ise tam tersi bir nedenle eğiticiler: bir trend var, kalıcı ve onu takip etmek sizi doğrudan sıçramanın içine götürüyor.

Bir sıçrama, pencereli bir göstergeye ne yapar?

Geçen haftaki değerlendirmeleri tersine çeviren kısım burası.

Grafikteki hemen hemen her gösterge geriye dönük bir pencereye bakar. Bollinger Bands son 20 barı kullanır. Average True Range (ATR) 14 bar kullanır. 50 periyotluk bir hareketli ortalama 50 bar kullanır. Relative Strength Index (RSI) 14 bar kullanır. Bir Volatility Index'te bu pencere sıradan rastgele adımlarla doludur ve gösterge beklendiği gibi davranır.

Sonra bir sıçrama gerçekleşir. Boom 1000'de bu, çevresindeki her şeyi gölgede bırakan bir harekettir ve göstergeye bağlı olarak sonraki 20, 14 veya 50 bar boyunca bu tek olay pencerenin içinde kalarak hesaplamalara hakim olur.

Gösterge gösterge gözlemlediklerim:

• Bollinger Bands, Volatility Indices'teki favorim, sıçrama 20 barlık pencereye girdiği anda genişliğini fazlasıyla artırır ve sıçrama çıkana kadar geniş kalır. Bu 20 bar boyunca bantlar, mevcut piyasayı değil, yirmi bar önceki tek bir tick'i tanımlar. Ardından sıçrama pencereden çıkar ve bantlar geri toparlanır. O anda bir "sıkışma" okuyorsanız, aslında bir yapay etkiyi okuyorsunuzdur.
• ATR aynı şeyi tek bir çizgide yapar: sıçramada sıçrar ve sonraki 14 bar boyunca azalır. Bu azalma eğrisi, oynaklığın düşmesi değildir. Bu, sıçramanın ortalamadan yaşlanarak çıkmasıdır.
• Hareketli ortalamalar sıçramaya doğru çekilir ve tam bir periyot boyunca yerinden kaymış olarak kalır. Boom'da bu, her sıçramadan sonra ortalamanın bir süre fiyatın üzerinde kalması anlamına gelir; bu da bir geri çekilme (pullback) kurulumu gibi görünür ama öyle değildir.
• RSI sabitlenir. Boom'daki bir sıçrama, RSI'yı aralığının üst sınırına gönderir ve olay 14 barlık pencereden geçerken onu birkaç bar boyunca orada tutar. Bu süre boyunca "aşırı alım" sadece "yakın zamanda bir sıçrama yaşandı" anlamına gelir, başka bir şey değil.

Bunların hiçbiri bir hata değil. Ortalamanın bir aykırı değerle yaptığı şey budur. Sorun şu ki, Boom ve Crash'te bu aykırı değer, aracın kasıtlı olarak ortaya çıkan ve sonsuza dek süren belirleyici özelliğidir.

Zaman dilimleri bunu sessizce daha da kötüleştirir

Bir tuzak daha. Bir dakikalık grafikte bir spike, spike'tır: kaçırılamayacak kadar büyük bir mum. Bir saatlik grafikte aynı spike, aksi halde sıradan olan bir mumun üzerinde uzun bir fitil olarak görünür ve günlük grafikte tamamen gövdenin içinde kaybolabilir. Göstergeler yine de bunu görür, çünkü göstergeler en yüksek ve en düşük değerleri kullanır. Siz kullanmazsınız.

Bu, Boom'un daha yüksek zaman dilimli bir grafiğinin aracın gerçekte olduğundan daha sakin görünmesi anlamına gelir; bu arada o grafikteki göstergeler artık göremediğiniz olaylar tarafından hâlâ bozulmaktadır. Boom veya Crash'i grafiklerken, spike'ların görünür olduğu düşük zaman dilimlerinde kalmanızı ve "gürültüyü" filtreleyen Renko veya herhangi bir grafik türünden kaçınmanızı öneririm, çünkü bu endekslerde gürültü, ürünün ta kendisidir.

Geriye kalan

Olaylar arasında, Boom ve Crash sürüklenen bir rastgele yürüyüş gibi davranır ve olaylar arası dönemlerde RSI, söylediği şeyi gerçekten ifade ettiğine güvenebileceğim neredeyse tek osilatördür. Bollinger Bantları, son spike'ın ne zaman olduğunu bildiğiniz ve sonrasındaki yirmi barı zihinsel olarak göz ardı ettiğiniz sürece sorun teşkil etmez. Hacim ve seans araçlarının burada ölçebileceği hiçbir şey yok, geçen haftaki gibi. Gap araçları ilginç bir istisnadır: sonunda tespit edecekleri bir şey vardır, ancak Boom'da "gap doldurma", gerçek bir dolum değildir. Bir spike'tan sonra endeks olağan hızında aşağı sürüklenmeye geri döner, dolayısıyla gap yavaşça ve yapısı gereği kapanır, piyasa fikrini değiştirdiği için değil. Trend araçları ise tasarımı tarif eder.

Dolayısıyla dürüst özet rahatsız edicidir. Volatility Indices'te göstergelerin çoğu etkisizdir ve birkaçı mükemmeldir. Boom ve Crash'te ise mükemmel olan o birkaç gösterge, her olaydan sonra tam bir pencere boyunca aktif olarak yanıltıcı hale gelir ve bu olaylar aracın tüm amacıdır.

Bu, Boom ve Crash'i grafiklemeye karşı bir argüman gibi görünüyorsa, öyle değildir. Bu, onları spike'ı akılda tutarak grafiklemeye yönelik bir argümandır: sonuncusunun ne zaman olduğunu bilmek, göstergelerinizden hangisinin hâlâ onu sindirmekte olduğunu bilmek ve geri kalan her şeyi bu ışıkta okumak. Araç kendi kurallarını adında size söyler. Çoğu gösterge dinlemiyordu.

This content is not intended for EU residents. The performance figures quoted refer to the past, and past performance is not a guarantee of future performance or a reliable guide to future performance.