Kupanda kwa mafuta na kushuka kwa dhahabu: athari ya Iran Hormuz | Deriv

Wakati wa wikendi, Marekani na Israel walizindua mashambulizi ya pamoja dhidi ya Iran. Iran ilijibu kwa mashambulizi ya kulipiza kisasi. QatarEnergy ilisimamisha uzalishaji wa LNG baada ya kituo chake cha Ras Laffan kushambuliwa. Usafirishaji kupitia Mlango-Bahari wa Hormuz — sehemu nyembamba muhimu kwa takribani 20% ya usambazaji wa mafuta wa dunia — umeshuka hadi karibu sifuri. Walinzi wa Mapinduzi wa Iran walitangaza mlango-bahari huo kufungwa na kushambulia angalau meli saba.

Siku mbili baada ya majibu ya soko, kila kundi la mali linatembea. Nyingi hazitembei jinsi vitabu vya kiada vinavyosema vinapaswa kutembea.

Hali ilivyo mpaka sasa

Mafuta yamepanda zaidi ya 13% tangu Jumapili usiku. Brent crude ilifikia kiwango cha juu katika $70s — kiwango chake cha juu zaidi tangu Januari 2025. Gesi asilia ya Ulaya ilipanda kwa 38% Jumatatu na nyingine 20% Jumanne. Mikataba ya baadaye ya dizeli imepanda karibu 25% ndani ya vipindi viwili vya biashara. Goldman Sachs inakadiria kuwa bei ya sasa ya mafuta inaashiria soko linapanga athari ya usumbufu wa usambazaji wa takribani wiki nne. Ikidumu zaidi, wachambuzi wanaonya kuhusu mafuta ya $100 na kulinganisha na mgogoro wa nishati wa miaka ya 1970.

Hisa zimekuwa zikiyumba kwa kasi. Dow ilishuka pointi 600 Jumatatu asubuhi, kisha ikapona na kufunga ikiwa chini kwa 73 tu. Jumanne ilishuka pointi 1,200 kabla ya kurejea na kufunga ikiwa chini takribani 400. S&P 500 ilishuka takribani 1% Jumanne baada ya kushuka zaidi ya 2.5% mapema katika kikao hicho. Kospi ya Korea Kusini, ikirudi kutoka likizo, ilianguka 7.2% — siku yake mbaya zaidi tangu Aprili 2025. Masoko ya Ulaya yalishuka zaidi ya 3%.

VIX ilifikia kiwango chake cha juu zaidi katika miezi mitatu.

Hisa za ulinzi zinapanda. Lockheed Martin imepanda 6%. AeroVironment imepanda 10%. Majina ya ulinzi ya Korea Kusini yamepanda 20–30%. Mashirika ya ndege yanaangamia — United chini 6%, American na Delta chini 5%. Mabadiliko kutoka ukuaji kwenda usalama yamekuwa makali na ya haraka.

Kitendawili cha dhahabu

Hapa ndipo mambo yanapokuwa ya kuvutia.

Dhahabu inapaswa kuwa hifadhi salama. Ni mali unayomiliki wakati dunia inawaka moto. Na Jumatatu, ilifanya hasa kama ilivyotarajiwa — ikapanda 2% na kwa muda ikagusa $5,400, kiwango chake cha juu zaidi ndani ya mwezi mmoja.

Kisha Jumanne, dhahabu ilibadilika mwelekeo na kushuka zaidi ya 4%, ikishuka chini ya $5,000. Fedha — bado dhaifu kutokana na kuanguka kwake kwa 40% ndani ya siku moja wiki tano zilizopita — ilishuka zaidi ya 9%.

Sababu ni athari ya pili ambayo huwakamata wafanyabiashara wengi wakiwa hawajajiandaa. Vita vilisukuma mafuta juu, jambo lililosukuma matarajio ya mfumuko wa bei juu, jambo lililosukuma matarajio ya kupunguzwa kwa viwango kushuka, jambo lililosukuma dola kupanda, jambo lililosukuma dhahabu kushuka. Mwelekeo wa ukwasi wa uchumi mkuu ulizidi hadithi ya hifadhi salama. Dhahabu ilipanda kutokana na hofu. Kisha ikashuka kutokana na matokeo ya hofu hiyo.

JP Morgan bado inatabiri dhahabu kufikia $6,300 ifikapo mwisho wa mwaka. Lakini katika muda mfupi, dhahabu haifanyi kazi kama kinga. Inaonyesha tabia ya mali ya hatari iliyokumbwa na mikondo inayokinzana ya nguvu mbalimbali.

Fedha: Udhaifu unaoongezeka

Anguko la 8% la fedha Jumanne linastahili kuangaliwa kwa karibu. Hii ni metali iliyokuwa juu ya $121 wiki tano zilizopita, ikaanguka karibu 40% ndani ya siku moja kutokana na uteuzi wa Warsh, na sasa inaendelea kushuka tena wakati wa mgogoro wa kijeshi unaoendelea — hali halisi ambayo metali za thamani zinapaswa kutoa ulinzi.

Ufafanuzi ni wa kimuundo. Fedha hubeba leverage kubwa zaidi, ukwasi mwembamba zaidi, na mahitaji makubwa ya viwandani pamoja na hadhi yake ya metali ya thamani. Wakati nafasi za soko zikifutika, mlolongo wa kushuka huwa wa haraka na wa kina zaidi kuliko dhahabu. Hisa za uchimbaji zinaonyesha hili — Hecla Mining chini 15%, Coeur Mining chini 13%, Hycroft chini 17% siku ya Jumanne pekee.

Kwa wafanyabiashara, simulizi la fedha si hasa kuhusu Iran. Ni kuhusu soko ambalo limevurugwa kimuundo na msukosuko wa Januari na bado halijapata uthabiti wake. Mshtuko wowote mpya — iwe uteuzi wa Fed au vita — huibua tena udhaifu ule ule wa msingi.

Soko linaweka bei ya nini hasa

Ukijitenga na mabadiliko ya kila kipengee, picha inakuwa wazi zaidi.

Mafuta yanaweka bei ya usumbufu wa usambazaji wa wiki nne. Ikiwa Hormuz itafunguliwa tena ndani ya muda huo, mafuta yatashuka tena. Ikifunguka la, soko limepangwa bei vibaya kwa kiasi kikubwa na tunaangalia tukio la mabadiliko makubwa ya bei katika kila kitu kuanzia nishati hadi matumizi ya walaji na sera ya benki kuu.

Hisa zinaweka bei ya vita fupi. S&P 500 iko chini takribani 1.7% kutoka wiki iliyopita. Hilo ni kelele kwa viwango vya kihistoria. Uchanganuzi wa Carson Group wa matukio 40 makubwa ya kijiopolitiki katika miaka 85 unaonyesha S&P 500 ikishuka wastani wa 0.9% katika mwezi wa kwanza, kisha kupanda 3.4% ndani ya miezi sita. Hali ya msingi ya soko ni kwamba hili litaisha. Isipotokea, mabadiliko ya bei yatakuwa makali zaidi.

Bondi zinaweka bei ya mfumuko wa bei, si usalama. Mavuno ya Treasury ya miaka 10 yanaongezeka, si kushuka. Hii si kawaida wakati wa mzozo wa kijiopolitiki na inaonyesha hofu ya soko kwamba gharama za juu za nishati zitapenya kwenye bei na kulifanya Fed lisubiri kwa muda mrefu zaidi. Baadhi ya wachambuzi sasa wanasema upunguzaji wa viwango kwa 2026 huenda ukaondolewa kabisa kwenye meza ikiwa mgogoro utaendelea.

Dhahabu inaweka bei ya kuchanganyikiwa. Ilipanda, kisha ikageuka. Nguvu zinazokinzana — mahitaji ya hifadhi salama yakisukuma juu, uimara wa dola ukisukuma chini — zinabatiliana kwa wakati halisi. time.time.

‍Haya yataendeleaje kuanzia hapa?

Jibu la kweli ni kwamba inategemea karibu kabisa Hormuz.

Ikiwa Mlango-Bahari utafunguliwa tena ndani ya wiki chache na mgogoro kudhibitiwa, hali hii inaonekana kama Aprili 2025 tena — mshtuko mkali wa tete ukifuatiwa na urejeshaji. Mafuta yanashuka tena. Hisa zinapanda. Dhahabu inatulia. VIX inashuka. Wafanyabiashara walionunua wakati bei ilipoanguka wanapata faida.

Ikiwa Mlango-Bahari utabaki umefungwa na vita kuongezeka — Trump amesema Marekani itaendesha vita kwa muda wote unaohitajika, na Rubio amesema mashambulizi makali zaidi bado yanakuja — tuko katika mfumo tofauti kabisa. Mafuta ya $100 yanakuwa jambo linalowezekana. Matarajio ya mfumuko wa bei yanabadilishwa upya. Fed inalazimika kusitisha au hata kupandisha viwango. Hisa zinakabiliwa na mabadiliko endelevu ya bei ambayo hayana uhusiano na mapato au AI na yanahusiana kikamilifu na gharama za nishati zinazoingia katika uchumi halisi.

Soko kwa sasa linaweka dau kwenye vita fupi. Lakini soko pia liliweka dau kwenye ushuru unaodhibitiwa mwezi Aprili 2025, hadi pale haikuwa hivyo tena.

Wafanyabiashara wanapaswa kuangalia nini jukwaa la biashara

Takwimu za usafirishaji kupitia Hormuz. Ikiwa trafiki ya meli za mafuta itaanza tena — hasa baada ya ombi la Trump la ulinzi wa Navy na dhamana za bima — hilo litakuwa ishara muhimu zaidi ya kupunguza mzozo kwa masoko. Takwimu za Kpler kwa sasa zinaonyesha trafiki ikiwa karibu sifuri.

Mafuta zaidi ya Brent $85. Ikiwa Brent itadumu juu ya $85, kupitishwa kwa mfumuko wa bei kunakuwa vigumu kupuuza na soko la bondi litaanza kurekebisha matarajio ya Fed kwa nguvu zaidi. Hiyo ndiyo kiwango ambacho soko la hisa huacha kupuuza hali.

Muundo wa VIX. VIX iko juu lakini haijapata hofu kubwa — bado iko chini sana ya viwango vya 60+ vya Aprili 2025 au anguko la fedha la Januari. Ikiwa muundo wa muda utageuka (tete la muda mfupi likizidi la muda mrefu), hiyo inaashiria soko linabadilika kutoka “mshtuko wa muda” kwenda “mabadiliko ya mfumo.” Bado hatujafika hapo.

Mwelekeo wa dhahabu. Ikiwa dhahabu inaanza kupanda pamoja na dola, inamaanisha mahitaji ya hifadhi salama yamezidi upinzani wa ukwasi wa uchumi mkuu. Hiyo ingeashiria hofu halisi, si tu kupanga upya nafasi.

Mwelekeo mkubwa zaidi tete la soko

Huu ni mshtuko wa tatu mkubwa wa tete ndani ya chini ya miezi 12. Anguko la ushuru la Aprili 2025. Msukosuko wa fedha wa Januari 2026. Sasa vita vya Mashariki ya Kati.

Kila mara, kichocheo kilikuwa tofauti. Kila mara, majibu ya soko yaliundwa sawa na nafasi zilizoshikiliwa na muundo wa soko kama ilivyokuwa kutokana na tukio lenyewe. Hisa zimepona kutokana na kila mshtuko hadi sasa. Lakini kila moja imeacha udhaifu wa mabaki — katika nafasi za metali za thamani, katika miundo yenye leverage, katika dhana isiyo ya moja kwa moja kwamba kila kushuka kunanunuliwa.

Swali si kama masoko yanaweza kustahimili mshtuko huu. Huenda yanaweza, ikiwa utaendelea kuwa mfupi. Swali ni nini hutokea kwa soko ambalo limevumilia mishtuko mitatu mikubwa ndani ya mwaka mmoja wakati mshtuko wa nne unapofika — na haujitatui haraka.

Hicho ndicho hatari ya mbali ambayo hakuna anayepanga bei yake.

‍

Onyo: Takwimu za utendaji zilizotajwa si dhamana ya utendaji wa baadaye.