Boom과 Crash: 드리프트, 스파이크, 그리고 스파이크가 지표에 미치는 영향

지난주 저는 Volatility 지수에서는 대부분의 지표 메뉴가 무용지물이며, Bollinger Bands가 모든 차트에 적용할 유일한 도구라고 주장했습니다. 이번 주에는 그 내용을 거의 뒤집으려 합니다. Boom 지수와 Crash 지수는 전혀 다른 종류이며, 이를 다르게 만드는 바로 그 요소가 지표가 가장 다루기 힘들어하는 부분이기 때문입니다.

두 지수, 하나의 설계

Boom 지수는 천천히 하락하다가 무작위 간격으로 급격히 상승합니다. Crash 지수는 그 반대 형태로, 천천히 상승하다가 급격히 하락합니다. 이 급등락을 있는 그대로 부르자면 바로 "갭"입니다. 지난주 저는 파생지수는 절대 갭이 발생하지 않는다고 말했고, Volatility와 스텝 지수에는 이것이 여전히 유효합니다.

Boom과 Crash는 정반대의 경우입니다. 불연속성 자체가 상품이며, 이름이 그 발생 빈도를 알려줍니다. 이름에 포함된 숫자는 이벤트 간 평균 틱 간격을 의미합니다. Boom 1000은 평균적으로 1,000틱마다 한 번 급등하며, Boom 300은 대략 300틱마다 한 번 급등합니다. "평균적으로"라는 표현이 이 문장에서 많은 역할을 하고 있습니다. 이벤트는 무작위로 발생합니다. 정해진 일정은 없으며, 두 급등 사이의 간격은 매우 짧을 수도, 매우 길 수도 있습니다.

저는 Boom 1000과 Crash 1000을 한 차트에 함께 두고 살펴보았는데, 이는 적어도 한 번쯔 해볼 것을 추천하는 작업입니다. 왜냐하면 이 대칭성이야말로 전체 교훈이기 때문입니다.

1일 범위에서는 드리프트가 질감처럼 보이고 급등은 수직 계단처럼 보입니다. 1개월 범위에서는 이벤트를 하나씩 셀 수 있으며, 간격이 얼마나 불규칙한지 확인할 수 있습니다. 바로 이 지점에서 "매 1,000틱마다"라는 이해가 일정에서 확률로 바뀌게 됩니다.

드리프트는 정보가 아니라 설계입니다

실제 시장에서 온 사람이라면 누구나 여기서 걸려 넘어지는 첫 번째 지점이 바로 이것입니다.

Boom 1000은 대부분의 시간을 하락하며 보냅니다. 이동평균선을 적용하면 가격이 거의 항상 평균선 아래에 위치합니다. MACD(Moving Average Convergence Divergence)는 하락세로 읽히고, ADX(Average Directional Index)는 추세가 존재한다고 말합니다. 메뉴에 있는 모든 추세추종 도구가 Boom 1000이 하락 추세에 있다고 확신에 찬 목소리로 알려줍니다.

실제로 그렇습니다. 하지만 이 하락 추세는 어떤 정보도 담고 있지 않습니다. 이는 이 상품의 설계 그 자체입니다. 지수는 급등 사이사이에 하락하도록 만들어져 있으며, 상승 급등까지 포함하면 전체적으로 균형을 이룹니다. 드리프트는 급등의 대가입니다. Boom 지수에서 추세 지표가 "하락"이라고 읽는 것은 오븐 속 온도계가 "따뜻함"이라고 읽는 것과 같습니다. 정확하긴 하지만, 스스로 만들어 넣은 것 외에는 아무것도 알려주지 않습니다.

Volatility 지수에서는 저는 추세 도구가 교육적 가치가 있다고 말했습니다 찾아낼 추세가 없었기 때문입니다. Boom과 Crash에서는 정반대 이유로 교육적 가치를 지닙니다: 추세가 실제로 존재하고, 그것은 영구적이며, 그 추세를 따라가면 바로 급등 속으로 걸어 들어가게 됩니다.

급등이 윈도우 기반 지표에 미치는 영향

바로 이 부분이 지난주의 판단을 뒤집는 지점입니다.

차트에 있는 거의 모든 지표는 일정 구간(윈도우)을 되돌아봅니다. Bollinger Bands는 최근 20개 봉을 사용합니다. ATR(Average True Range)은 14개를, 50기간 이동평균선은 50개를, RSI(Relative Strength Index)는 14개를 사용합니다. Volatility 지수에서는 이 윈도우가 평범한 무작위 변동으로 채워져 있어 지표가 정상적으로 작동합니다.

그러다 급등이 발생합니다. Boom 1000에서는 이 움직임이 주변의 모든 것을 압도할 정도로 크며, 지표에 따라 다음 20개, 14개, 또는 50개 봉 동안 이 단일 이벤트가 윈도우 안에 머물며 계산 전체를 지배합니다.

지표별로 제가 관찰한 내용은 다음과 같습니다:

• Bollinger Bands는 Volatility 지수에서 제가 가장 선호하는 지표지만, 급등이 20봉 윈도우에 진입하는 순간 밴드의 폭이 크게 벌어지고, 급등이 윈도우를 벗어날 때까지 넓은 상태를 유지합니다. 그 20개 봉 동안 밴드는 20봉 전의 단일 틱을 설명하고 있을 뿐, 현재 시장을 반영하지 않습니다. 이후 급등이 윈도우에서 빠져나가면 밴드는 다시 좁아집니다. 바로 그 순간 "스퀴즈"를 읍고 있다면, 그것은 설계상 생긴 인공적 현상을 읽고 있는 것입니다.
• ATR은 한 줄로 동일한 현상을 보여줍니다: 급등 발생 시 급격히 상승한 뒤, 이후 14개 봉에 걸쳐 점차 감소합니다. 이 감소 곡선은 변동성이 실제로 줄어드는 것이 아니라, 급등이 평균에서 서서히 빠져나가는 과정일 뿐입니다.
• 이동평균선은 급등 쪽으로 끌려가며 한 기간 전체 동안 왜곡된 위치를 유지합니다. Boom 지수에서는 이는 급등 이후 한동안 평균선이 가격 위에 위치한다는 의미이며, 이는 되돌림 설정처럼 보이지만 실제로는 그렇지 않습니다.
• RSI는 고정되어 버립니다. Boom 지수에서 급등이 발생하면 RSI는 범위의 상단으로 치솟아 그 이벤트가 14봉 윈도우를 통과하는 동안 여러 봉에 걸쳐 그 자리에 머뭅니다. 이 기간 동안 "과매수"는 그저 "최근에 급등이 발생했다"는 의미일 뿐, 그 이상은 아닙니다.

이 중 어느 것도 오류가 아닙니다. 이는 평균화가 이상치(outlier)를 다루는 방식일 뿐입니다. 문제는 Boom과 Crash 지수에서는 이 이상치가 바로 이 상품을 정의하는 핵심 특징이며, 의도적으로, 그리고 영구적으로 발생한다는 점입니다.

타임프레임은 조용히 상황을 더 악화시킵니다

한 가지 함정이 더 있습니다. 1분 차트에서는 급등이 급등으로 보입니다: 놓칠 수 없는 거대한 캔들입니다. 1시간 차트에서는 같은 급등이 평범한 캔들의 긴 꼬리처럼 보이고, 일봉 차트에서는 캔들 몸통 속으로 완전히 사라져 버릴 수도 있습니다. 하지만 지표는 여전히 이를 인식합니다. 지표는 고가와 저가를 사용하기 때문입니다. 반면 사람은 그렇지 않습니다.

이는 Boom의 상위 타임프레임 차트가 실제보다 더 안정적으로 보이게 만들며, 동시에 해당 차트의 지표들은 더 이상 눈에 보이지 않는 이벤트에 의해 여전히 왜곡되고 있다는 의미입니다. Boom이나 Crash를 차트에 그린다면, 급등이 눈에 보이는 낮은 타임프레임을 유지하시기를 권장하며, Renko 또는 "노이즈"를 걸러내는 어떤 차트 유형도 피하시기를 권장합니다. 이 지수들에서는 노이즈 자체가 바로 상품이기 때문입니다.

남은 것

이벤트 사이에는 Boom과 Crash가 표류하는 랜덤워크처럼 움직이며, 이벤트 사이 구간에서 RSI는 제가 말 그대로 신뢰할 수 있는 거의 유일한 오실레이터입니다. Bollinger Bands는 마지막 스파이크가 언제였는지 알고 그 이후 20개 바를 심리적으로 할인하기만 한다면 괜찮습니다. Volume과 세션 도구는 지난주와 마찬가지로 여기서 측정할 것이 없습니다. Gap 도구는 흥미로운 예외입니다. 마침내 감지할 대상이 생기지만, Boom에서의 "갭 채움"은 진정한 채움이 아닙니다. 스파이크 이후 지수는 평소 속도로 다시 하락 표류를 시작하므로, 갭은 시장이 마음을 바꿔서가 아니라 설계상 천천히 닫힙니다. Trend 도구는 그 설계를 묘사할 뿐입니다.

그래서 솔직한 요약은 불편합니다. Volatility 지수에서는 대부분의 지표가 비활성 상태이며 일부는 훌륭합니다. Boom과 Crash에서는 그 훌륭했던 일부 지표들이 매 이벤트 이후 전체 구간 동안 적극적으로 오해를 불러일으키게 되며, 그 이벤트들이야말로 이 상품의 핵심입니다.

이것이 Boom과 Crash를 차트로 분석하는 것 자체에 반대하는 주장처럼 들린다면, 그렇지 않습니다. 이는 스파이크를 염두에 두고 차트를 분석해야 한다는 주장입니다. 마지막 스파이크가 언제였는지 알고, 어떤 지표가 아직 그것을 소화하고 있는지 알고, 그 관점에서 나머지 모든 것을 읽어야 한다는 것입니다. 이 상품은 그 이름 속에 자신만의 규칙을 알려주고 있습니다. 대부분의 지표는 그것을 듣지 않았을 뿐입니다.

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