Las nóminas ponen a prueba el retroceso de las expectativas de subida de tasas en diciembre
La venta masiva de acciones tecnológicas del jueves redujo la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en diciembre al 66%. Cómo el informe de empleo de EE. UU. de hoy podría mover las Acciones, los rendimientos, el oro y el dólar.
Por el equipo de Deriv · 6 de noviembre de 2026 · 4 min de lectura
La venta masiva de acciones tecnológicas del jueves redujo la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en diciembre del 82% al 66%, el nivel más bajo de las últimas dos semanas. El informe de empleo de EE. UU. a las 13:30 GMT es la primera prueba de ese cambio.
| EMPLEOS CREADOS ~60 mil previsión · septiembre: 29 mil | DESEMPLEO 4,2% previsión · septiembre: 4,2% | GANANCIAS POR HORA +0,3% previsión · septiembre: +0,1% | SUBIDA EN DICIEMBRE 66% probabilidad al cierre del jueves · 82% el miércoles |
Los días de publicación del informe de empleo mueven las Acciones más que la mayoría: desde diciembre de 2021, el S&P 500 se movió una mediana de 0,8% en los días de publicación, frente al 0,5% en otros días (57 informes, The Right Trader).
Lea las revisiones con la misma atención que el dato principal. El informe del mes pasado redujo las cifras de julio y agosto en un total de 60.000 empleos, más que el aumento de 29.000 de septiembre. Las revisiones de hoy de agosto y septiembre pueden cambiar el significado del dato principal.
Qué podría significar el informe para las Acciones
Dos fuerzas lo determinan. Las tasas determinan lo que los traders pagan hoy por las ganancias futuras: una menor probabilidad de una subida en diciembre reduce los rendimientos y respalda las valoraciones, especialmente las del sector tecnológico. El crecimiento determina las ganancias en sí: una economía más débil las reduce. Ambas fuerzas pueden moverse en plazos distintos, por lo que la primera reacción no siempre es la que perdura.
| Fuerte Empleos por encima de 100 mil, ganancias de +0,4% o más, desempleo de 4,2% o menos | El rápido crecimiento salarial es lo que preocupa a la Fed, por lo que una subida en diciembre parecería más probable. Los rendimientos más altos reducen el valor actual de las ganancias futuras, y el sector tecnológico suele ser el más afectado. El dólar suele subir frente al yen y al euro, y el oro suele caer. |
|---|---|
| Sólido, salarios moderados Empleos por encima de 60 mil, ganancias de +0,3% o menos, desempleo de 4,2% o menos | La economía se mantiene sin aumentar la inflación. Las perspectivas de tasas podrían cambiar poco, lo que dejaría a las preocupaciones del jueves sobre los centros de datos al mando de las Acciones. |
| Mixto Empleos por debajo de 60 mil, ganancias de +0,4% o más | Las dos mitades no coinciden: la contratación débil argumenta en contra de una subida, mientras que los salarios acelerados la respaldan. Las primeras reacciones ante informes divididos suelen ser volátiles, y los rendimientos muestran qué mitad cree el Mercado. |
| Débil Empleos de 0 a 60 mil, ganancias de +0,3% o menos, desempleo de 4,2% | Un Mercado laboral más moderado hace menos probable una subida en diciembre y reduce los rendimientos, lo que respalda las valoraciones. El dólar suele caer frente al yen y al euro, y el oro suele subir. |
| Muy débil Empleos por debajo de cero o desempleo de 4,3% o más | Las dos fuerzas tiran en direcciones opuestas: los rendimientos más bajos respaldan las valoraciones, mientras que un Mercado laboral en contracción perjudica las ganancias. Cuál prevalece puede cambiar en los días siguientes, y un aumento más pronunciado del desempleo favorece la preocupación por el crecimiento. |
Cómo interpretar la reacción
Los rendimientos por sí solos no pueden indicar qué fuerza lidera: en un informe débil, los rendimientos y las Acciones pueden caer juntos. Compare los rendimientos del Treasury y el US Tech 100.
| Rendimientos a la baja, Acciones al alza Sugiere que el alivio por las tasas está liderando | Rendimientos a la baja, Acciones a la baja Sugiere que la preocupación por el crecimiento está liderando |
|---|---|
| Rendimientos al alza, Acciones a la baja Sugiere que volvieron las preocupaciones por las tasas, normalmente por los salarios | Rendimientos al alza, Acciones al alza Sugiere que la fortaleza se interpreta como una buena noticia |
El jueves fue el caso de "rendimientos a la baja, Acciones a la baja".
Cómo cambió la probabilidad de una subida en diciembre
Cada vez que las Acciones cayeron con fuerza, el 30 de octubre y de nuevo el jueves, la probabilidad de una subida en diciembre cayó con ellas.
Jueves: el US Tech 100 cayó un 6,3%
Los informes de noticias vinculan la venta con preocupaciones de que las victorias demócratas en las elecciones de mitad de mandato ralentizarán la construcción de centros de datos. El rendimiento del Treasury a 5 años cayó 10 puntos básicos durante las mismas horas, por lo que se trató de una preocupación sobre las ganancias y las regulaciones de los centros de datos, que las tasas más bajas no resuelven por sí solas. El índice volvió a situarse por encima de 27.000 esta mañana, un 13% por debajo de su máximo del 6 de octubre.
Niveles a vigilar
Hoy, en GMT
13:30 Informe de empleo de EE. UU. de octubre
14:30 Apertura del Mercado de Acciones de EE. UU.
9 de diciembre Próxima decisión de la Fed, 19:00 GMT
Precios: Deriv. Previsiones: Dow Jones, FactSet. Probabilidades: CME FedWatch.
Este contenido no está destinado a residentes de la UE. Las cifras de rendimiento indicadas se refieren al pasado, y el rendimiento pasado no garantiza el rendimiento futuro ni constituye una guía fiable sobre el rendimiento futuro.