Los indicadores que no funcionan en los Índices derivados

El jueves pasado incorporé el widget de Análisis técnico de TradingView en una página de prueba, lo configuré para el Volatility 10 (1s) Index y apareció una nube con una cara triste y las palabras "Aún no hay datos aquí". Primero revisé lo más evidente. La página del símbolo DERIV:VOLATILITY_10_1S_INDEX carga sin problemas en tradingview.com. El marco del widget se mostraba, así que no era mi bloqueador de anuncios. Probé otros Índices derivados. La misma nube. El indicador que resume una docena de indicadores en una aguja que apunta a "comprar" o "vender" simplemente no funciona para los instrumentos sintéticos de Deriv.

Mi primera reacción fue una leve irritación. La segunda, aproximadamente una hora después, fue que el widget había dicho la verdad por accidente. En estos instrumentos, de todos modos, la mayor parte de lo que resume esa aguja no tiene sentido. TradingView simplemente se negó a fingir lo contrario.

Pasé los últimos días determinando qué indicadores realmente significan algo en los Índices derivados y cuáles son decorativos. Esto fue lo que encontré.

Lo que realmente está observando

Antes de los indicadores, los instrumentos. Esto importa porque cada indicador hace supuestos sobre la serie de precios que mide, y los Índices derivados incumplen la mayoría de ellos.

Un Índice Volatility es un paseo aleatorio con un objetivo de volatilidad fijo. Volatility 100 tiene como objetivo una volatilidad anualizada del 100%; Volatility 10, del 10%. No tiene una tendencia incorporada. No hay sesiones de Trading, campana de apertura, brechas de fin de semana ni noticias. Registra un Tick cada dos segundos —o cada segundo para las variantes "1s"—, las 24 horas del día, y lo único que ocurre con el precio es el siguiente paso aleatorio.

Eso puede parecer una limitación. Para quien está aprendiendo análisis técnico, se parece más a un laboratorio. Cada patrón que observa en un Índice Volatility es comportamiento puro del precio, sin nada más que lo altere.

Los indicadores que no tienen nada que medir

Aquí es donde la nube triste empieza a parecer razonable.

• Cualquier indicador basado en volumen. On Balance Volume, precio promedio ponderado por volumen (VWAP), Money Flow Index, Chaikin Money Flow, Volume Profile, Accumulation/Distribution. No hay volumen. Un Índice Volatility no es un libro de órdenes; es un número que se actualiza. Lo que el gráfico muestra como "volumen", si muestra algo, es un conteo de ticks, y la frecuencia de ticks es constante por diseño. Cada uno de estos indicadores está interpretando una línea plana y sacando conclusiones de ella.
• Cualquier indicador basado en sesiones. Rango de apertura, puntos pivote diarios, VWAP de sesión, perfil de mercado. El instrumento no tiene sesiones. El límite de la vela diaria se sitúa a medianoche, hora universal coordinada (UTC), porque TradingView tiene que colocarlo en algún lugar, no porque ocurra algo a medianoche UTC.
• Cualquier indicador basado en brechas, específicamente en los índices Volatility e Índices Step. Estrategias de cierre de brechas, indicadores de brechas. Estas dos familias nunca presentan brechas: nunca cierran y cada Tick es un pequeño paso respecto al anterior. Quiero ser preciso aquí, porque esto no aplica a toda la gama Derived. Los índices Boom, Crash, Jump y DEX están diseñados en torno a discontinuidades. Una caída de Crash 1000 es, literalmente, una brecha bajista diseñada, que ocurre en promedio una vez cada mil ticks. Ese es un problema diferente y será el tema de la próxima semana.
• Cualquier indicador fundamental o estacional. No hay ganancias corporativas, dividendos, empresa subyacente ni "vender en mayo". El instrumento no tiene nada fuera de sí mismo.

Nada de esto es un defecto de los indicadores. Están diseñados para Mercados formados por personas. Los Índices derivados están formados por cálculos matemáticos.

Los indicadores que calculan, pero no significan lo que cree

Este es el grupo más interesante, porque estos aún producen cifras.

Herramientas de seguimiento de tendencias: convergencia/divergencia de medias móviles (MACD), Ichimoku, índice direccional promedio (ADX), cruces de medias móviles. Todos calculan correctamente en un Índice Volatility. Todos generarán cruces y señales. Y en una serie sin tendencia, cada una de esas señales describe el pasado, no el futuro. Las medias móviles se cruzaron porque el paseo aleatorio se movió por casualidad en una dirección durante un tiempo. No contiene información sobre el siguiente paso. No digo esto como un escepticismo general sobre el seguimiento de tendencias; lo digo sobre una serie definida matemáticamente para no tener tendencia. Observar cómo MACD genera señales con confianza en Volatility 10 es realmente educativo sobre lo que mide MACD. No es una señal de Trading.

ATR. El rango verdadero promedio en un instrumento de volatilidad constante es, como era de esperar, casi una línea plana. No es inútil: es la prueba visual más clara de lo que es el instrumento. Pero si utiliza ATR para detectar una "expansión de volatilidad" como configuración, no hay nada que detectar.

Los que se ganan su lugar

Bandas de Bollinger. Este es el indicador que colocaría en cada gráfico de Índices Volatility. Como la volatilidad es constante, el ancho de las bandas apenas cambia en todo el gráfico. En una acción, las Bandas de Bollinger se expanden y contraen: se estrechan antes de las noticias y se amplían después. Aquí mantienen su ancho como un corredor. Los toques de las bandas superior e inferior son una ilustración clara de la reversión a la media, sin los eventos que dificultan esa misma lección en los Mercados reales.

Deslinde de responsabilidad: Las cifras de rendimiento mencionadas se refieren al pasado, y el rendimiento pasado no garantiza el rendimiento futuro ni es una guía fiable del rendimiento futuro.

Índice de fuerza relativa (RSI) y Stochastic. Ambos aplican. En una serie sin tendencia, el RSI oscila alrededor de 50 y visita 30 y 70 regularmente, sin otra razón que el desplazamiento del paseo aleatorio. Esa es la lección: la sobrecompra y la sobreventa son afirmaciones sobre el movimiento reciente, no sobre el valor. En estos instrumentos no existe un valor que pueda estar por encima o por debajo.

Medias móviles como línea de referencia. Son adecuadas para suavizar. No como sistema.

Lo que le diría a alguien que está empezando

Si un indicador necesita volumen, una sesión o un dato fundamental, no corresponde a ningún Índice Derived. Si necesita un gap, no corresponde a un índice Volatility ni a un Índice Step. Si mide el movimiento reciente del precio, sí corresponde. Esta regla abarca aproximadamente el noventa por ciento del menú de indicadores, y la nota decepcionante fue que TradingView aplicó la misma regla en sentido contrario.

Hubo algo más que no esperaba. Dado que gran parte del menú no tiene utilidad aquí, un índice Volatility es un lugar sorprendentemente bueno para aprender qué hacen realmente los indicadores restantes. Elimine las noticias, las sesiones y el volumen, y lo que queda son las matemáticas. Si alguna vez se preguntó qué mide el RSI cuando marca 70, obsérvelo en Volatility 10 durante una hora. Se lo dirá. La próxima semana: Índice Boom e Índice Crash, donde el instrumento tiene una deriva incorporada y un gap diseñado que aparece de forma aleatoria, y donde casi todas las conclusiones de este artículo se invierten.

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