ব্রোকাররা কি সিন্থেটিক ইনডেক্স কারসাজি করে?

অনলাইন ট্রেডিংয়ের জগতে এমন একটি প্রশ্ন আছে, যা খারাপ কিছু টানা ঘটার পর প্রতিটি ফোরাম, প্রতিটি মন্তব্য-সেকশন এবং প্রতিটি ট্রেডারের মনে ভেসে ওঠে: খেলাটি কি কারচুপিপূর্ণ?

বিশেষ করে সিন্থেটিক ইনডেক্সের ক্ষেত্রে—যে মার্কেটগুলো NYSE বা NASDAQ-এর ট্রেডিং ফ্লোরে নয়, বরং সম্পূর্ণভাবে আমাদের সার্ভারেই বিদ্যমান—এ ধরনের উদ্বেগ স্বাভাবিক। যদি আমরা ট্র্যাক তৈরি করি, গাড়ির মালিক হই এবং ফিনিশ লাইনও আমাদের নিয়ন্ত্রণে থাকে, তাহলে আমরা কীভাবে গোলপোস্ট সরাব না?

Deriv-এ কুয়ান্টসের প্রধান হিসেবে আমি প্রতিদিন সম্ভাবনা, বিচ্যুতি এবং অ্যালগরিদম নিয়ে কাজ করি। আজ আমি কোড থেকে একটু দূরে সরে এসে “Index Manipulation” বিষয়টি সরাসরি আলোচনা করতে চাই। আমি শুধু কেন আমরা দাম কারসাজি করি না, তা-ই নয়, বরং কেন আমাদের আর্কিটেকচার আপনার নির্দিষ্ট ট্রেডকে লক্ষ্য করা গাণিতিক ও প্রযুক্তিগতভাবে অসম্ভব করে তোলে, সেটিও ব্যাখ্যা করতে চাই।

“broadcast” বনাম “narrowcast” ধারণাগত ভুল

আমি সবচেয়ে বেশি যে মিথটি শুনি, তা হলো: “আমি যখনই আমার BUY অর্ডার দিলাম, চার্টটা ঠিক এতটুকু নেমে আমার স্টপ লস হিট করল, তারপর হঠাৎ আকাশ ছুঁয়ে গেল। সিস্টেমটা আমাকে টার্গেট করছিল।”

আমি এই হতাশা বুঝি। এটি ব্যক্তিগত মনে হয়। কিন্তু quantitative engineering-এর দৃষ্টিকোণ থেকে, এই পরিস্থিতি কেন অসম্ভব, তা এখানে বলা হলো।

আমাদের সিন্থেটিক ইনডেক্সগুলো (যেমন volatility 75 বা crash/boom) একটি বৈশ্বিক broadcast-এর মতো কাজ করে।

এটিকে টিভিতে সরাসরি প্রচারিত একটি ফুটবল ম্যাচের মতো ভাবুন। লক্ষ লক্ষ মানুষ একই সেকেন্ডে একই গোল দেখছে। রেফারি বাঁশি বাজালে, তা সবার জন্যই বাজে। আমরা আপনাকে এমন একটি খেলার সংস্করণ দেখাতে পারি না যেখানে আপনার দল হারছে, আর আপনার প্রতিবেশীকে এমন একটি সংস্করণ দেখাতে পারি যেখানে তার দল জিতছে।

একইভাবে, Volatility 75-এর প্রাইস ফিড একটি একক কেন্দ্রীয় অ্যালগরিদম দ্বারা তৈরি হয় এবং একই সঙ্গে Deriv-এর 2.5+ মিলিয়ন ক্লায়েন্টের কাছে broadcast করা হয়। যদি আমরা আপনার স্টপ লস টার্গেট করার জন্য দাম কারসাজি করতাম, তাহলে আমাদেরকে পৃথিবীর প্রতিটি ট্রেডারের জন্য ঠিক সেই একই মিলিসেকেন্ডে তা করতে হতো। তা করলে হাজার হাজার arbitrage সুযোগ এবং anomaly সৃষ্টি হতো, যা সঙ্গে সঙ্গেই পুরো সিস্টেমের গাণিতিক সুনির্ভরতা ভেঙে দিত।

ইঞ্জিন: ক্রিপ্টোগ্রাফিকভাবে সুরক্ষিত RNG

আপনি হয়তো জিজ্ঞাসা করতে পারেন, “ঠিক আছে, সবাই একই দাম দেখে, কিন্তু ওই দাম কি আপনারাই নিয়ন্ত্রণ করেন?”

এখানেই গণিতের ভূমিকা আসে। আমাদের ইনডেক্সগুলো কোনো ব্যক্তি আঁকেন না; এগুলো code দ্বারা তৈরি হয়। নির্দিষ্টভাবে, আমরা Cryptographically Secure Pseudo-Random Number Generators (CSPRNGs) ব্যবহার করি।

ব্যাংকিং সুরক্ষা এবং blockchain encryption-এ যে মানের প্রযুক্তি ব্যবহার করা হয়, এটিও সেই একই মানের প্রযুক্তি।

‍বীজ: অ্যালগরিদমটি একটি “seed”—একটি জটিল প্রাথমিক মান—দিয়ে শুরু হয়।

‍উৎপাদন: এটি সংখ্যার একটি ধারাবাহিকতা তৈরি করে, যা পরবর্তী টিক (উপরে বা নিচে) এবং গতির মাত্রা নির্ধারণ করে।

নিরীক্ষা: এসব অ্যালগরিদম কোনো বেসমেন্টে লুকানো black box নয়। ন্যায্যতা নিশ্চিত করতে এগুলো স্বাধীন তৃতীয় পক্ষের মাধ্যমে কঠোরভাবে নিরীক্ষিত হয়।

যেহেতু সিস্টেমটি কঠোর গাণিতিক বিচ্যুতি (volatility)-র ওপর ভিত্তি করে তৈরি, তাই এটি আপনার ব্যালেন্সের ব্যাপারে নিরপেক্ষ। আপনি লং না শর্ট, তা এটি জানে না। এটি শুধু জানে যে নির্দিষ্ট ইনডেক্সের পরিসংখ্যানগত volatility (যেমন 75% volatility) অনুযায়ী একটি দাম তৈরি করতে হবে।

“stop hunt” ভ্রান্তি (এবং ভ্যারিয়েন্সের বাস্তবতা)

যদি সিস্টেমটি কারচুপিপূর্ণ না হয়, তাহলে কেন এমন মনে হয়?

quantitative finance-এ আমরা একে Confirmation Bias-এর সঙ্গে Market Microstructure-এর মিলন বলি।

বাস্তব মার্কেটে (যেমন forex), “stop hunting” একটি বাস্তব ঘটনা, যেখানে বড় প্রাতিষ্ঠানিক অংশগ্রহণকারীরা দামকে লিকুইডিটি পুলের দিকে ঠেলে দেয় (যেখানে খুচরা ট্রেডাররা তাদের স্টপ লস জমা করেন)।

সিন্থেটিক ইনডেক্সে দাম ঠেলে দেওয়ার মতো কোনো “institutional banks” নেই। তবে ইনডেক্সগুলোর গণিত প্রায়ই বাস্তব বাজারের জ্যামিতি অনুকরণ করে। দাম স্বাভাবিকভাবেই মীন রিভার্শন বা ব্রেকআউট পয়েন্টের দিকে ঝোঁকে।

বাস্তবতা: সম্ভবত আপনি আপনার স্টপ লস একটি খুব স্পষ্ট technical level-এ রেখেছিলেন (যেমন সাম্প্রতিক কোনো low-এর ঠিক নিচে)।

সম্ভাবনা: কারণ এটি একটি পরিসংখ্যানগত “extreme”, তাই অ্যালগরিদমের ভ্যারিয়েন্স অনেক সময় সেই সীমাগুলো পরীক্ষা করে, তারপর আবার স্বাভাবিক অবস্থায় ফেরে।

ফলাফল: এটি দেখলে মনে হয় যেন টার্গেট করা হয়েছে, কিন্তু আসলে শুধু probability distribution-ই তার স্বাভাবিক পথে ঘটছে।

কারসাজি কেন খারাপ ব্যবসা

শেষে, চলুন বিষয়টি ব্যবসায়িক যুক্তির দিক থেকে দেখি।

Deriv 25 বছর ধরে আছে। আমরা প্রতিদিন লক্ষ লক্ষ লেনদেন প্রক্রিয়া করি। আমাদের ব্যবসায়িক মডেল ভলিউমের ওপর ভিত্তি করে—আমরা স্প্রেড এবং বিপুল ট্রেডিং কার্যকলাপ থেকে আয় করি।

যদি আমরা দাম কারসাজি করতাম:

আমাদের লাইসেন্স হারাতে হতো: নিয়ন্ত্রক সংস্থাগুলো আমাদের ট্রেড এক্সিকিউশন ডেটা পর্যবেক্ষণ করে। অস্বাভাবিকতা হলো সতর্ক সংকেত।

আমরা আস্থা ধ্বংস করতাম: সোশ্যাল মিডিয়ার যুগে কারসাজির একটি প্রমাণিত ঘটনাই রাতারাতি আমাদের কোম্পানি ধ্বংস করে দিত।

এর কোনো প্রয়োজনই নেই: ট্রেডিংয়ে “House Edge” (অর্থাৎ স্প্রেড) একটি টেকসই ব্যবসার জন্য যথেষ্ট। জেতার জন্য আমাদের প্রতারণা করার দরকার নেই; আপনাকে খেলার জন্য কেবল একটি স্টেডিয়াম দেওয়াই আমাদের কাজ।

শুধু আমার কথাই নয়, আমাদের ট্রেডিং বিশেষজ্ঞদের কথাও শুনুন

ট্রেডিংয়ে আস্থা অন্ধ বিশ্বাসের ওপর নির্ভর করা উচিত নয়; তা নির্ভর করা উচিত যাচাইযোগ্য তথ্যের ওপর।

ন্যায্যতা কীভাবে নিশ্চিত করি, তার গভীরতর প্রক্রিয়া জানতে চাইলে আমি আপনাকে আমাদের order execution policy পড়তে আমন্ত্রণ জানাচ্ছি। এতে আপনার ট্রেড কীভাবে আপনার ক্লিক থেকে আমাদের সার্ভারে গিয়ে আবার ফিরে আসে, তা বিস্তারিতভাবে বর্ণনা করা হয়েছে।

এখানে অর্ডার এক্সিকিউশন পলিসিটি পড়ুন।

শুভ ও ন্যায্য ট্রেডিং!