Boom وCrash: الانزلاق، الارتفاع الحاد، وتأثير الارتفاع الحاد على مؤشراتك

في الأسبوع الماضي، قلتُ إنه على مؤشرات Volatility، تكون معظم أدوات المؤشرات غير فعّالة وأن Bollinger Bands هي الأداة الوحيدة التي أضعها على كل رسم بياني. هذا الأسبوع سأعكس معظم ذلك، لأن مؤشرات Boom وCrash هي نوع مختلف تمامًا، والشيء الذي يميّزها هو بالضبط الشيء الذي تتعامل معه المؤشرات بأسوأ طريقة.

مؤشران، تصميم واحد

ينحدر مؤشر Boom ببطء نحو الأسفل، ثم يرتفع بشكل حاد على فترات عشوائية. أما مؤشر Crash فيفعل العكس تمامًا: يرتفع ببطء ثم ينخفض بشكل حاد. لنُسمِّ الارتفاع الحاد باسمه الصحيح: إنه فجوة (gap). في الأسبوع الماضي، قلتُ إن المؤشرات المشتقة لا تحدث فيها فجوات أبدًا، وهذا صحيح بالنسبة لمؤشرات Volatility ومؤشرات Step.

مؤشرات Boom وCrash هي الحالة المعكوسة. فالانقطاع (discontinuity) هو جوهر المنتج نفسه، والاسم يخبرك بمعدل تكرار حدوثه. الرقم في الاسم يمثل المسافة المتوسطة بالنقاط (ticks) بين الأحداث. يرتفع مؤشر Boom 1000 بشكل حاد في المتوسط مرة واحدة كل ألف نقطة (tick)؛ أما Boom 300 فمرة واحدة تقريبًا كل ثلاثمائة نقطة. "في المتوسط" تحمل الكثير من المعنى في هذه الجملة. فالأحداث عشوائية. لا يوجد جدول زمني محدد، والفترة بين ارتفاعين حادين قد تكون قصيرة جدًا أو طويلة جدًا.

وضعتُ Boom 1000 وCrash 1000 على رسم بياني واحد لمراقبتهما معًا، وأنصح بتجربة ذلك مرة واحدة على الأقل، لأن التناظر بينهما هو الدرس كاملاً.

على المدى اليومي، يبدو الانحدار كنمط مستمر وتظهر الارتفاعات الحادة كخطوات عمودية. وعلى المدى الشهري، يمكنك إحصاء الأحداث ورؤية مدى عدم انتظام المسافات بينها. هنا تتغيّر فكرة معظم الناس عن "كل 1000 نقطة" من جدول زمني ثابت إلى احتمالية.

الانحدار هو جزء من التصميم، لا معلومة

هذا أول ما يحيّر أي شخص قادم من الأسواق الحقيقية.

يقضي مؤشر Boom 1000 معظم وقته في الانخفاض. فإذا وضعت متوسطًا متحركًا عليه، سيبقى السعر تحت المتوسط باستمرار تقريبًا. مؤشر التقارب والتباعد لمتوسط الحركة (MACD) يُظهر اتجاهًا هابطًا. مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) يقول إن هناك اتجاهًا. وكل أداة لمتابعة الاتجاه في القائمة تخبرك، بثقة كاملة، أن Boom 1000 في اتجاه هابط.

وهذا صحيح. لكن الاتجاه الهابط لا يحمل أي معلومة عن أي شيء. إنه جزء من تصميم الأداة نفسها. ينحدر المؤشر بين الارتفاعات الحادة حتى يتوازن الأمر بالكامل عند إضافة الارتفاعات الصاعدة. فالانحدار هو ثمن الارتفاع الحاد. ومؤشر الاتجاه الذي يقرأ "هابط" على Boom يشبه ترمومترًا يقرأ "دافئ" داخل فرن: قراءة دقيقة، لكنها لا تخبرك بشيء لم تضعه بنفسك.

على مؤشرات Volatility قلتُ إن أدوات الاتجاه مفيدة تعليميًا لأنه لم يكن هناك اتجاه يمكن اكتشافه. أما على Boom وCrash، فهي مفيدة تعليميًا للسبب المعكوس: هناك اتجاه، وهو دائم، واتباعه يقودك مباشرة إلى الارتفاع الحاد.

ماذا يفعل الارتفاع الحاد بمؤشر يعتمد على نافذة زمنية

هذا هو الجزء الذي يعكس أحكام الأسبوع الماضي.

تعتمد تقريبًا كل الأدوات على الرسم البياني على نافذة زمنية سابقة. يستخدم Bollinger Bands آخر 20 شمعة. يستخدم مؤشر المدى الحقيقي المتوسط (ATR) 14 شمعة. ويستخدم المتوسط المتحرك لفترة 50 عددًا قدره 50. ويستخدم مؤشر القوة النسبية (RSI) 14 شمعة. على مؤشر Volatility، تكون هذه النافذة مليئة بخطوات عشوائية عادية، فتتصرف الأداة بشكل طبيعي.

ثم يحدث ارتفاع حاد. على Boom 1000، تكون هذه حركة تتفوق على كل ما حولها، وخلال الـ20 أو 14 أو 50 شمعة التالية، حسب الأداة، يبقى هذا الحدث الوحيد داخل النافذة ويسيطر على الحسابات.

ما لاحظته، أداة تلو الأخرى:

• Bollinger Bands، أداتي المفضلة على مؤشرات Volatility، تتوسع فجأة لحظة دخول الارتفاع الحاد إلى نافذة الـ20 شمعة، وتبقى واسعة حتى يخرج منها. وخلال تلك الـ20 شمعة، تصف الحزم نقطة واحدة حدثت قبل عشرين شمعة، لا السوق الحالي. ثم يخرج الارتفاع الحاد من النافذة فتعود الحزم إلى وضعها الطبيعي بسرعة. وإذا كنت تقرأ "انضغاطًا" (squeeze) في تلك اللحظة، فأنت تقرأ أثرًا زائفًا لا معلومة حقيقية.
• ATR يفعل الشيء نفسه في خط واحد: يرتفع فجأة مع الارتفاع الحاد ثم يتراجع تدريجيًا خلال الـ14 شمعة التالية. هذا التراجع ليس انخفاضًا في التقلب (volatility)، بل هو خروج الارتفاع الحاد تدريجيًا من المتوسط.
• المتوسطات المتحركة تنجذب نحو الارتفاع الحاد وتبقى منحرفة عن مسارها الطبيعي لفترة كاملة. على Boom، يعني ذلك أن المتوسط يبقى أعلى من السعر لفترة بعد كل ارتفاع حاد، وهو ما يبدو كإعداد لتصحيح سعري (pullback) لكنه ليس كذلك.
• RSI يبقى عالقًا عند مستوى معيّن. فالارتفاع الحاد على Boom يدفع RSI نحو أعلى نطاقه ويحافظ عليه هناك لعدة شموع بينما يمر الحدث خلال نافذة الـ14 شمعة. وخلال تلك الفترة، تعني "ذروة الشراء" (overbought) فقط أن "ارتفاعًا حادًا قد حدث مؤخرًا"، لا أكثر.

لا شيء من هذا خلل. فهذا ما يحدث عندما يتعامل التوسيط (averaging) مع قيمة متطرفة (outlier). المشكلة هي أن هذه القيمة المتطرفة، على Boom وCrash، هي الميزة التي تُعرّف الأداة نفسها، وتصل عمدًا، وإلى الأبد.

الفترات الزمنية تزيد الأمر سوءًا، بهدوء

هناك فخ آخر. على رسم بياني لفترة دقيقة واحدة، يكون الارتفاع الحاد واضحًا: شمعة ضخمة لا يمكن تفويتها. وعلى رسم بياني لفترة ساعة واحدة، يصبح نفس الارتفاع الحاد ذيلاً طويلاً على شمعة عادية في الظاهر. وعلى الرسم البياني اليومي، قد يختفي تمامًا داخل جسم الشمعة. ومع ذلك، تظل الأداة تراه، لأن المؤشرات تعتمد على القمم والقيعان (highs and lows). أما أنت، فلا.

هذا يعني أن الرسم البياني لمؤشر Boom على فترة زمنية Higher يبدو أكثر هدوءًا من حقيقة الأداة، في حين تظل المؤشرات على ذلك الرسم البياني مشوَّهة بأحداث لا يمكنك رؤيتها بعد الآن. إذا كنت ترسم Boom أو Crash، فإني أنصح بالبقاء على فترات زمنية منخفضة حيث تكون الارتفاعات الحادة ظاهرة، وبتجنب Renko أو أي نوع من الرسوم البيانية يُرشِّح "الضجيج" (noise)، لأن الضجيج في هذه المؤشرات هو جوهر المنتج نفسه.

ما تبقّى

بين الأحداث، يتصرف Boom وCrash مثل مسار عشوائي منزلق، ويُعد مؤشر RSI في الفترات بين الأحداث الأداة الوحيدة تقريبًا التي أثق بأنها تعني ما تقوله. تُعد Bollinger Bands جيدة ما دمت تعرف متى حدث آخر ارتفاع حاد وتستبعد ذهنيًا العشرين شريطًا التالية له. لا تملك أدوات الحجم والجلسة شيئًا لتقيسه هنا، كما كان الحال الأسبوع الماضي. تُعد أدوات الفجوة (Gap) الاستثناء المثير للاهتمام: فهي أخيرًا تجد شيئًا تكشفه، لكن «إغلاق الفجوة» على Boom ليس إغلاقًا حقيقيًا. فبعد الارتفاع الحاد، يعود المؤشر إلى الانزلاق نحو الأسفل بمعدله المعتاد، فتُغلق الفجوة ببطء وبحكم التصميم، لا لأن السوق غيّر رأيه. أما أدوات الاتجاه فهي تصف التصميم نفسه فقط.

لذا فإن الملخص الصادق غير مريح. على Volatility Indices، تكون معظم المؤشرات خاملة وقليل منها ممتاز. أما على Boom وCrash، فإن القليل الذي كان ممتازًا يصبح مضللًا بشكل فعلي لفترة كاملة بعد كل حدث، والأحداث هي جوهر هذه الأداة أصلًا.

إذا بدا هذا كحجة ضد استخدام الرسوم البيانية مع Boom وCrash تمامًا، فهو ليس كذلك. بل هو حجة لاستخدام الرسوم البيانية معهما مع مراعاة الارتفاع الحاد: معرفة متى حدث آخر ارتفاع، ومعرفة أي من مؤشراتك لا يزال «يستوعب» تأثيره، وقراءة كل شيء آخر في ضوء ذلك. تخبرك الأداة بقواعدها الخاصة من خلال اسمها. ومعظم المؤشرات لم تكن تستمع إليها.

هذا المحتوى غير موجّه لمقيمي الاتحاد الأوروبي. تشير الأرقام المذكورة للأداء إلى الماضي، والأداء السابق ليس ضمانًا للأداء المستقبلي أو دليلًا موثوقًا عليه للتنبؤ به.